李斌：很高兴今天接受中证焦桐的邀请来给大家介绍一下、汇报一下我们的基金。看了一下今天参会的代表，不管是中介机构，还是贫困县的领导，一部分对我们国投创益是不陌生的，在有些地方我们已经有项目落地了。我想今天给各位领导汇报的内容包括两方面：第一，汇报一下基金管理公司，国投创益产业基金管理公司。第二，汇报一下我们管理的两支基金。

目前我们大股东国投2016年业绩，大数资产规模5000亿，销售收入1000亿，利润总额180亿，目前，整个国投集团控股6家上市公司，重点提一下国投基金管理方面的优势，目前国投集团把基金业务作为战略新兴产业的一个重要突破口，目前，下属共有5家基金管理公司，管理着将近50余支基金，规模达到1500亿。简单概括一下国投创益的优势，我们总结了六点：第一，强大的股东背景。第二，广泛的社会资源，作为央企，不管在政府层面，还是基金出资人-各个央企方面，我们还是有比较广泛的资源。第三，专业的管理团队，国家开发投资公司就是国内最大的投资控股公司，我们在投资方面有很丰富的经验。第四，灵活的投资方式。第五，完善的投后管理。第六，有效的风控体系。

第二，汇报一下目前管理的基金。目前国投创益管理两支基金，第一支基金叫做贫困地区产业发展基金，2014年6月6月正式成立，并交由我们国投创益管理。第二支基金去年10月17号在国家扶贫日成立的中央企业贫困地产产业投资基金，这支基金的出资人是国务院国资委下属的51家中央企业，最近这一段，我们已经开展央企扶贫基金的二期募资工作，两支基金目前规模是150亿，下面，重点介绍一下这两支基金和社会上市场化运作的基金有什么不一样的地方，因为在座的各位可能对基金包括中证焦桐有些接触，和他们一样的地方，我就不介绍了。

第一，两支基金设立的宗旨都是按照中央要求服务于国家的脱贫攻坚战略，在基金投资的时候，除了要求经济效益以外，我们要兼顾社会效益，这是也与市场化基金最大的区别。

第二，我们基金的投资区域。我们这两支基金很明确，就是投资于国家级的贫困县和连片贫困地区，也就是证监会公布的832个县，这是我们的重点。另外，省级贫困县以及革命老区也是我们的投资范围。

第三，我们基金的投资方向，按照国务院批复的基金设立方案，基金重点三个方向：一是资源开发，资源就是广义的资源，除了矿产资源，包括农业资源、旅游资源，就是大资源的概念。二是城镇化开发。三是产业园建设，大家可能听完这三个方向，感到基金投资方向还是比较广的。为了便于大家好记，大家记住我们什么不能投就可以了，我们目前基础设施、公益事业不能投，因为我们毕竟是产业扶贫的；第二，住宅类的房地产不能投；第三，金融业务我们是不能投的，可以说除了这三个方向以外，只要符合贫困县的资源禀赋，我们都可以投。

目前，两支基金大概投了将近40个项目，概括一下，主要是三个方向：第一，大农业，包括农业资源、食品加工方面；第二，旅游，贫困地区青山绿水，旅游是我们重点投资的行业；第三，基础的、简单的加工制造业。经过两年多探索，这三个方向既符合贫困地区的资源优势，也符合我们基金的投资方向。

第四，我们怎么选项目以及我们目前感觉比较好的合作方式。我们选项目实际上就看三个维度：第一，选一个好的合作伙伴，这也是和市场化基金最大的区别，我们投的项目绝大多数投资时候就知道项目是上不了市的，因为我们投资要考虑社会效益，大部分项目上不了市，意味着退出通道是没有的，需要在投资期满5年以后由大股东回购，所以首先选一个好的合作伙伴。第二，要看项目是不是符合我们地方的资源禀赋和产业规划，如果项目不属于当地特色资源的，我们也不会投。第三，我们要看项目的扶贫效果怎么样？通过考察这三个维度，就决定了我们能不能投这个企业。

二年投资合作下来，现在看来，也是三个类型的项目比较符合我们的投资要求：第一，和大企业、大集团包括龙头企业、上市公司合作，和这些公司合作，我们项目成功概率比较高，因为这些项目相对来说大股东实力比较强，不管是大企业在贫困县落地项目，或者是通过我们基金引导他来贫困县落地项目，这两种方式都是可以的。第二，也做少量有可能IPO项目或者能挂三板的项目，即使做这类项目，我们还是看中扶贫效果、对当地产业扶贫方面的拉动作用，我们不会像市场化基金那样对他的收益率要求很高，这是第二类项目。第三，各个地方县一级政府可能觉得当地有些扶贫效果比较好的特色的中小企业，对这类型的企业，我们在县政府的推荐下，可能我们也会投，但是，因为这个类型的企业相对来说规模较小，可能抗风险能力不是非常强，我们需要县里的平台公司或者担保公司给我们做一定的增信。我们主要投这三类型的企业，第一个类型就是大企业、大集团合作的项目；第二个类型是企业能通过挂三板也好、IPO也好能自我良性循环的项目；第三个类型是可能规模小一点，但是，扶贫效果比较好，政府需要给一定的增信，这一类型的企业也能投。

第五，基金要求的回报率。给大家介绍了这么多，到底社会效果怎么体现？基金成立的时候，国务院批复方案叫做保本微利，保本微利怎么体现呢？我们投的项目，只要求4%的收益就可以，如果这个项目是一个IPO项目，可能我们需要大概5-6%的收益。

第六，我们的投资方式，我们还是比较灵活的，前面介绍优势时候也介绍了，我们现在可以采用股权的方式，对一些企业扶贫效果比较好、本金比较安全的企业，也可以放一定的债权。另外，我们也和脱贫攻坚任务比较重的省份合作设立一些子基金，包括优先股这种方式也在探讨。当然，我前面说的这些方式，在我们内部选择项目的时候，根据不同的项目来采用不同的方式，不是每一种方式都适用于某一类型的项目。

上面，我给各位汇报了我们基金和市场化基金不同的地方，除了这些以外，比如我们投资决策流程、投后管理、项目退出等方面，没有介绍到的都和市场化基金是一样的。

最后再提一点投资时间，我们基金是国有出资设立的基金，可能和市场化基金比起来投资周期相对长一些，但是，但只要我们的项目是比较规范的，目前，大概投资周期，一个项目从接触到投资完成大概需要3-4个月的时间，如果这个项目内部管理、财务规范性差一些的话，时间就长一些。

我就给各位汇报以上两方面，我们目前投资任务比较重，希望在座的各位跟我们积极合作，共同助力国家脱贫攻坚战略。

谢谢大家！

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